TCL电子（01070.HK）本年以来股价进展强势，规则12月2日收盘累计高涨卓著100%。强势的股价进展与公司考究的功绩进展存关，数据知道，TCL电子本年上半年收入、归母净利润分离同比增长30.3%、146.5%，利润增速快于营收增速受益于合座用度率同比着落2个百分点至13.7%。

TCL电子卓著六成收入来自于知道业务，公司2024年上半年TCL TV宇宙出货量市占率达到13.3%，同比晋升0.9个百分点。

拉长技术来看，公司频年来营收增长，但利润波动较大，公司的毛利率受上游面板本钱影响较大。此外，公司频年来钞票欠债率呈上升趋势。

知道业务孝敬逾六成收入，TCL TV宇宙出货量市占率晋升

公开贵府知道，TCL电子自1999年11月起于香港联交所主板上市，业务规模涵盖知道业务、翻新业务以及互联网业务，2024年上半年收入占比分离为66.3%、30.6%、2.7%。

知道业务具体包括大尺寸知道、中小尺寸知道、灵巧商显，其中大尺寸知道孝敬公司主要的收入着手。2024 年上半年，TCL TV 宇宙出货量达 1252 万台，同比增长 9.2%，收入同比增长 23.2% 至 259.14 亿港元。

把柄 Omdia 阐昭着示，TCL TV 宇宙出货量市占率自 2015 年的 5.6% 增长至 2024 年上半年的 13.3%，2024 年上半年同比提高 0.9 个百分点，出货量规模宇宙前二。数据知道，宇宙品牌TV出货量前四都集度由2023年53.8%提高至2024年上半年的54.6%。

2024年第三季度，TCL电视宇宙出货量同比增长19.7%至749万台。

2024年上半年，TCL电子来自翻新业务的收入占比为30.6%，其中光伏业务、全品类营销的收入占比分离为11.6%、17%。

互联网业务在2024年上半年产生收入12.12亿港元，同比增长8.9%，该业务毛利率相对较高，达到54%。

利润波动较大，功绩受面板价钱影响昭着

查询频年来的财务数据，TCL电子功绩波动较大。2018年至2023年，TCL电子营收增幅较大。

利润方面，TCL电子的功绩大幅波动，2019年、2020年是公司的功绩岑岭期，来自握续计较业务的归母净利润分离为18.26亿港元、18.47亿港元。

尔后，公司功绩归并着落，直到2023年开动反弹。2024年上半年，公司功绩接续回暖，齐全归母净利润6.5亿港元，同比增长146.5%。

TCL电子功绩的波动受上游面板价钱影响较大。2021年，上游面板价钱涨幅昭着。

受面板和芯片价钱高涨影响，TCL电子2021年的毛利率同比着落2.3个百分点至16.7%。尔后的2022年和2023年，公司毛利率回升至18%以上。

2024年上半年，TCL电子毛利率为17%，同比着落1.6个百分点，主要受大尺寸知道业务毛利率着落影响。贵府知道，公司上半年知道业务毛利率为16.9%，同比着落1.9个百分点，公司示意主要受国内品牌结构及国际区域结构变化，以及面板本钱高涨影响。

TCL电子其他两块中枢业务翻新业务、互联网奇迹2024年上半年的毛利率分离为14.4%、54%，同比小幅上升或保握沉静。

欠债率呈上升趋势

频年来，TCL电子的钞票欠债率呈上升趋势，2023年卓著70%，2024年上半年末进一步上升至约75.94%。

2023年，TCL电子支付末期股息每股16港仙，派息率占经退换归母净利润的50%。2024年上半年，公司不宣派任何股息。

合座来看，TCL电子凭借高端化、宇宙化策略以及降本增效等阵势，2023年以来齐全了较好的功绩进展。异日，公司能否接续扩大居品商场份额、打造新的增长弧线，仍有待进一步不雅察。