（图片系AI生成）

10月29日，青岛啤酒（600600.SH）发布第三季度财报暴露，2024年前三季度青岛啤酒已毕营收289.59亿元，同比下滑6.52%；已毕净利润49.9亿元，同比增长1.67%。销量方面，字据财报数据，青岛啤酒前三季度已毕居品销量678.5万千升，同比减少50.9万千升。

（着手：上市公司公告）

本年以来，国内啤酒阛阓破钞低迷以致头部啤酒企业功绩大齐承压，青岛啤酒也未能避免，单季度营收均出现下滑。值得翔实的是，Q2、Q3当作啤酒破钞旺季，青岛啤酒的营收发达仍不尽如东说念见识。此外，旗下中高端居品销量下降也反馈出青岛啤酒的高端化亦有所承压。

Q3净利润惨酷下滑

从统共大盘来看，国内啤酒阛阓已迈入缓增永劫代，具体发达为头部几家啤酒企业集体“放慢”，营收、销量均彰着下滑。

以青岛啤酒为例，钛媒体APP翔实到，从2023年Q3驱动公司营收就呈现下滑的趋势，当季青岛啤酒营收93.86亿元，同比下降4.58%。2023年Q4“小便门”事件加上冬季淡季，青岛啤酒营收29.58亿元，同比减少3.37%。

2024年，青岛啤酒濒临的不利身分增加，比如不利天气等影响，青岛啤酒营收从Q1驱动握续下滑，且下滑幅度有所加大。字据财报数据暴露，2024年Q1青岛啤酒营收101.5亿元，同比下降5.19%；Q2营收99.18亿元，同比下落8.89%；Q3营收88.91亿元，同比下降5.28%。

也等于说，青岛啤酒已连续得益5个单季营收的同比下滑。值得翔实的是，由于资本端取得改善，上半年轻岛啤酒还保握了净利润微增，但到了Q3公司归母净利润为13.48亿元，同比下降9.03%。

啤酒企业在Q4淡季出现功绩耗损并不奇怪，但Q3旺季净利润下滑在青岛啤酒历史上较为惨酷，拉长工夫线来看，这种情况在2018年以来，仅在2020年一季度出现过一次。

关于功绩下滑，青岛啤酒虽未在财报中给出原因，但也提议“国内啤酒阛阓破钞低迷”。事实上，上半年几家啤酒巨头在分析销量下降的原因时均谈到了天气以及前年同时高基数的影响。不外，阛阓以为更中枢的原因是Q2破钞合座疲软，在这么的大环境下，啤酒阛阓或干涉缩量竞争阶段。对此青岛啤酒亦暗意，下半年国内破钞阛阓仍较疲弱，将对啤酒企业组成较大挑战。

中高端以上居品销量同比下滑4.2%

啤酒破钞握续低迷对青岛啤酒形成的最奏凯的冲击是销量的下滑。半年报中，青岛啤酒就指出营收与公司啤酒销量下降研讨。

字据财报，2024年前三季度，公司累计已毕居品销量678.5万千升，其中主品牌青岛啤酒已毕居品销量383.5万千升，中高端以上居品已毕销量277.9万千升，公司千升酒贸易收入同比增长0.49%。

前年同时，青岛啤酒主品牌青岛啤酒与中高端以上居品销量同比隔离增长3.5%与11%，本年前三季度则变为同比隔离下滑6.2%与4.2%。

现时，啤酒高端化握续激动，中高端啤酒是企业的盈利干线，亦然企业在收入增长趋弱的前提下还能保握毛利率的最好助攻。

从居品销量来看，青岛啤酒中高端以上居品销量占主品牌销量的七成，这使得公司尽管销量和收入下降，却仍然保握了毛利率的增长，上半年轻岛啤酒毛利率同比增长至42.8%。

但不行否定的是，中高端以上居品销量下滑也标明青岛啤酒高端化出现疲态，包括Q2青岛啤酒吨价还出现下滑。对此，公司称Q2居品结构受部分阛阓影响略有诊疗，加上同时疫情后期间在各渠说念中高端居品满盈，使得千升酒营收略有下降。

公司暗意将连续推动居品翻新和结构优化升级，不外，跟着啤酒高端化干涉“贴身肉搏”，怎么谋求新增量将是啤酒企业亟须回复的新命题。

作家｜杨欢）